垫高下游企业毛利掩饰PVC的产能扩张　

垫高下游企业毛利掩饰PVC的产能扩张　　

       来源：新塑网  发布时间：2013-4-10

　　垫高下游企业毛利

　　去年由于PVC价格处于高位，以PVC为主要原料的生产企业——海螺型材(000619.SZ)2011年归属于上市公司股东的净利润为8218万元，同比下降49%，进入今年以后，PVC价格下跌就成为了其增收的“垫脚石”。

　　目前我国塑料管材使用材料主要有PVC、PE以及PP，其中，PVC是最主要的原材料。据卓创资讯统计，2011年，这三种材料生产管材占比分别为55%、30%、10%。PVC作为塑料管材的主要原材料，根据产品和配方的不同，其所含 PVC的比例也不同，软硬不同的管材PVC含量在40%～80%之间不等。　　海螺型材三季报显示，该公司前三季度营业收入32.44亿，同比增长8.57%，归属于母公司净利润1.61亿，同比增长229.26%。山西证券研报表示，今年年初至今PVC期货价格平均为6482元/吨，比去年同期下降18.5%。 PVC价格的下降提升了该公司的毛利率，其前三季度毛利率为13.98%，同比提高5.4个百分点，净利率提高3.3个百分点至5.15%。　　同样受益于PVC价格下跌，永高股份(002641.SZ)毛利率也大幅上升。永高股份三季报显示，该公司1～9月份实现营业收入18.18亿元，同比增长了6.85%，归属于母公司净利润为1.82亿元，同比增长了48.06%。据银河证券测算，受益于原材料价格大幅下降，永高股份前三季度毛利率同比大幅上涨7.26个百分点，达到了26.44%。　　PVC产能仍在扩张　　据中国氯碱工业协会统计，2011年底PVC产能2163万吨，2012年1～9月新增产能132万吨，同时退出58万吨，净增74万吨。另据统计，今年前9个月，PVC产量为1002.5万吨，同比增长1.9%，目前在产PVC装置的平均开工率为60%。　　尽管PVC开工率已经低至60%，但PVC的价格仍然没有止跌回升。银河证券日前发布的研报显示，PVC价格从去年9月底至今已同比下降了16.01%。　　中宇资讯分析师赵雪燕对记者表示，去年8月以后PVC价格大幅下跌是由于需求增幅减小造成的，而随着产能的不断增加，PVC现已处于供大于求的状态。2011年底我国PVC产能2130万吨，当年国内表观消费量却不足 1400万吨，预计2012年底产能将扩张至2380万吨，PVC行业产能几乎过剩一半。　　在此情况下，PVC生产企业出现大面积亏损。氯碱协会对73家重点PVC生产企业月度统计分析显示，今年1～9月合计亏损3.37亿元，亏损企业达36家，亏损面达到近50%，为近几年来最为严重的情况。　　然而，PVC未来的产量可能还会进一步增加。据赵雪燕介绍，近期投产的有济宁金威 15万吨PVC新增项目、衡阳建滔10万吨PVC项目、安徽华塑46万吨的PVC项目，10月份PVC产量有望再创新高。此外，今年11、12月份新投产的PVC项目也属大吨位级别，供给量进一步提高。更多资讯请登录新塑网