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从电力设备企业2012年上半年轨道交通业务来看，收入确认速度是低于预期的。主要原因在于项目建设推进缓慢，同时缺乏资金有效支持。具有代表性的如国电南瑞的轨道交通和电气自动化业务同比收入下滑约3%。(电抗器)但是在项目审批加快同时配套资金落实的情况下，预计下半年项目推进缓慢的状况将得到有效改善，预计下半年相关公司轨交业务环比有望大幅回升。 “十二五”期间全国各城市地铁、轻轨规划线路建设里程将达到2600公里，建设投资规划额将达1.27万亿元。 此次轨道交通的集中审批之后，判断下半年电网智能电网相关项目也将是发改委集中审批的一个重要方向：从稳增长的角度来看，电网建设涉及的产业链长、子行业多、投资量较大。加大电网建设是对冲经济下滑的重要手段。2009年是电网投资的最高峰是最好的例证。目前来看，整体电网的大结构建设基本已经完成，未来的主要方向在于建设坚强的智能电网。而这次发改委的绿色通道类项目重点也提到了智能电网和电网改造项目，也成为了一个重要的政策风向标。故认为下半年智能电网以及改造类项目有望成为发改委重点推进的审批方向。欢迎光临公司官网http://www.eagtop.com 轨交项目审批提速和潜在的智能电网集中审批都将继续推动二次设备行业景气度：无论从中期业绩增速还是从未来行业空间来看，二次设备仍然是目前属性最好的子环节。 |